加拿大央行加息房市放缓 问题比房价跌更严重

2020年有知名经济学家认为，超低利率是导致房市火爆的助燃剂。有人会据此认为，最近利率暴涨肯定会让市场打个寒颤，但问题有可能比房价跌更严重。

明年房价会跌？

Goldman Sachs Group最新报告预测，到明年年底，加拿大、澳洲和新西兰房价会跌13%，其中，澳新两国房价估计跌得更狠，分别料跌18%和21%。欧洲各国中，法国明年年底房价跌6%，英国房价持平，美国房价微涨1.8%。

无独有偶，加拿大银行也预计目前这股房价下跌趋势会持续至明年。如Desjardins Group预计明年国内房价从今年2月峰值水平跌23%，道银预测跌19%。

各大金融机构看跌房价，也不意外，目前房价已经从1季度峰值跌落。但要记住的是，国内房价去年1年就涨了近27%。

央行挑战：何时收手

去年房价疯涨，提供2大教训。一是房价年涨幅超20%，从来都不持久，即使央行不出手，这种疯狂涨势最终也会扭头。二是房价即使跌23%，也只是跌回2020年价位左右。

问题是，国内房价已疯涨多年，在多数加国人看来，2020年房价就已经高得离谱，房价即使跌回当年水平，仍无助于解决买房负担力问题。事实上，自房价开始下跌时，买房负担力就已经严重恶化。为什么这么说呢？

这是因为，房价担负力取决于2大因素，一是房价，二是家庭供房能力。房贷利率暴涨，会加大房贷成本。也难怪，自今年1季度以来，加拿大央行季度房价担负力指数（HAI）呈急升态势，说明房价担负力持续恶化。

上周，加拿大央行再加息75个基本点，外界普遍认为央行加息还没完。问题是，地产已成国家经济支柱之一，房市活动减弱势必伤及整体经济。Goldman Sachs报告认为，未来房价、住宅投资和家庭财富前景不乐观，房市下行会极大拖累加澳新三国GDP。

央行2018年一分专家讨论研究也曾指出，地产GDP占比太大令人不安。报告还谈到，现房交易活动主要受全职就业、房价负担力和人口流动等基本要素支撑，但交易量与基本支撑要素关系稳定，也会支撑房价上涨。

加息已经而且还会持续影响房屋销量和房价，从而带动整体经济放缓。目前央行面临的挑战是在经济而非房市开始萎缩前瞅准恰当收手的时机。

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