加拿大央行：通胀预期创新高 大规模加息成定局

据Financial Post报道，加拿大央行周一（4日）发布的最新企业和消费者预期季度调查显示，预期未来几年的通胀创下历史新高，这一令人担忧的事态发展引发更激进加息的可能性飙升。

根据加拿大统计局消费者价格指数，5 月份通货膨胀率飙升至 7.7%。结果令人担忧。

企业

短期通胀预期正在上升，由于全国劳动力市场紧张且企业受到投入成本上升的冲击，通胀压力预计将持续更长时间。

在报告中，78%的企业预计未来两年CPI将超过3%，比例高于三个月前的70%。大多数企业表示，他们预计通胀率将在至少几年内“大幅”保持在 2% 以上，四分之一的受访者表示，他们认为通胀率将在更长时间内保持如此高的水平。

报告称，企业预计工资和价格将“大幅”上涨，而供应链瓶颈现在预计将持续更长时间。

近三分之二的企业告诉央行，他们遭遇劳动力短缺；近一半（43%）的人表示，他们的供应链遇到瓶颈，而且解决问题的时间比之前预期的要长。

投资意向和招聘仍然高涨，但预期的工资成本也是如此。

根据商业调查，明年平均预期工资增长为 5.8%，创历史新高。

报告指出，商业信心的广泛指标略有下降，但仍处于历史高位。央行的商业状况综合指标从 5.01 降至 4.85。

该调查的样本量相对较小：加拿大央行的地区办事处每季度从轮流的企业名册中进行100次访谈。然而，政策制定者相信结果，该报告被列为利率决策最重要的输入之一。

消费者

通胀的短期预期攀升至自央行于2014 年开始对消费者进行民意调查以来的最高水平。

对约 2,000名加拿大人的调查结果中值是，消费者对价格上涨的预期在所有时间范围内都在上升，家庭通胀率在一年内达到 6.8%，在两年内达到 5%，这两者都创记录。

五年通胀预期也大幅上升至 4%，但仍略低于大流行前的水平。

报告称，“加拿大人认为通胀长期居高不下的可能性增加了”。

家庭将供应链问题视为通胀的最大来源（约40%），其次是大流行和政府支出增加，各有约25% 的受访者选择。

大多数人仍然认为加拿大央行将降低通胀，但信心正在动摇。35%的受访者表示，他们认为央行将在未来“大部分时间”实现其通胀目标。

“对通胀上升和利率上升的预期正在影响消费者信心，”加拿大央行表示，“针对这些因素，加拿大人计划削减开支，在购物时寻找更实惠的选择。”

利率暴涨几成定局

报告称，货币政策的很大一部分是心理学。

如果企业和消费者对加拿大央行等央行将实现其通胀目标充满信心，他们将相应地设定商品和服务的收费价格以及工资需求。

如果预期仍然锚定在目标上，那么中央银行就不必大举加息或降低利率来维持价格稳定。

现在有一些证据表明通胀预期正在变得不稳定，这可能会促使加拿大央行行长 Tiff Macklem 尝试更大力度的尝试，以向持怀疑态度的加拿大人表明他对将通胀回升至2%的目标是认真的。

“加拿大央行担心长期通胀预期可能会失控，”加拿大皇家银行助理首席经济学家 Nathan Janzen 在给投资者的一份报告中表示，“为防止出现这种结果，将利率从目前仍处于低位的水平上调是一个容易的决定。”

报告称，在美国，面临更高通胀的美联储将基准利率提高了四分之三个百分点，这一举动突显出央行官员正在失去对通胀预期的控制的担忧。

预计加拿大央行7月13日将政策利率（目前为1.5％）提高75个基点的可能性接近100%；到年底前，该行将该利率最高上调至3.5％。

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